證券從業(yè)資格 《證券交易》 全書精講 第五章 經(jīng)紀業(yè)務...

http:/,,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,（一）發(fā)售,1.,交易所系統(tǒng)認購以份額為單位（以基金份額為單位），場外認購（通過基金管理人及其他代銷機構認購的）按照金額認購（以元為單位）2.,投資者通過交易所的各會員營業(yè)網(wǎng)點報盤認購上市開放式基金，所有委托一經(jīng)確認不得撤銷投資者在同一交易日內(nèi)可以進行多次認購3.,認購量：最小,1000,份，最大,99 999 000,份（每筆認購量必須為,1000,或其整數(shù)倍）4.,基金募集期內(nèi)，所有投資者的認購資金將被凍結第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,（二）開放與上市,1.,基金合同生效后即進入封閉期，封閉期一般不超過,3,個月2.,封閉期內(nèi)，基金不受理贖回基金開放日應為證券交易所的正常交易日3.,上市開放式基金的上市首日須為基金的開放日基金上市首日的開盤參考價為上市首日前一交易日的基金份額凈值（四舍五入至價格最小變動單位）第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,（三）申購與贖回,投資者通過場內(nèi)申購、贖回應使用深圳證券賬戶，通過場外申購、贖回應使用深圳開放式基金賬戶。

上市開放式基金采取,“,金額申購、份額贖回,”,原則，即申購以金額申報，贖回以份額申報場內(nèi)申購申報單位為,1,元人民幣，贖回申報單位為,1,份基金份額基金管理人可按申購金額分段設置申購費率，場內(nèi)贖回為固定贖回費率，不可按份額持有時間分段設置贖回費率申購、贖回費率由基金管理人在基金招募說明書中約定第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,1.,申購份額和贖回金額的計算中國結算公司,TA,系統(tǒng)依據(jù)基金管理人給定的申購費率，以申購當日的基金份額凈值為基準，采用外扣法，計算投資者申購所得基金份額場內(nèi)申購份額保留到整數(shù)位，零碎份額對應的資金返還至投資者資金賬戶外扣法,”,的具體計算公式如下：,凈申購金額申購金額,/,（,1,申購費率）,申購費用申購金額凈申購金額,申購份額凈申購金額,/,申購當日基金份額凈值,第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,【,教材例題,】,某投資者通過場內(nèi)投資,1,萬元申購上市開放式基金，假設管理人規(guī)定的申購費率為,1.50%,，申購當日基金份額凈值為,1.0250,元，則其申購手續(xù)費、可得到的申購份額及返還的資金余額為：,凈申購金額,=,申購金額,/,（,1,申購費率）,=10 000,（,1+1.5%,）,=9 852.22,（元）,申購手續(xù)費,=,申購金額凈申購金額,=10 000,9 852.22=147.78,（元）,申購份額,=,凈申購金額,/,申購當日基金份額凈值,=9 852.22,1.0250=9 611.92,（份）,第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,因場內(nèi)份額保留至整數(shù)份，故投資者申購所得份額為,9611,份，不足,1,份部分的申購資金零頭返還給投資者。

實際凈申購金額,=9 611,1.0250=9 851.28,（元）,退款金額,=10 000,9 851.28,147.78=0.94,（元）,即投資者投資,1,萬元申購基金，假設申購當日基金份額凈值為,1.0250,元，可得到,9611,份基金單位，并得到返還的申購資金零頭,0.94,元第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,2.,申購、贖回流程1,）,T,日，場內(nèi)投資者以深圳證券賬戶通過證券經(jīng)營機構向深圳證券交易所交易系統(tǒng)申報基金申購、贖回申請2,）,T,日日終，深圳證券交易所將當日全部場內(nèi)申購、贖回申報數(shù)據(jù)傳送中國結算公司深圳分公司；中國結算公司深圳分公司在,T,日晚對申報贖回的份額做凍結處理；中國結算公司,TA,系統(tǒng)依據(jù)基金管理人傳送的當日單位份額凈值，對當日場內(nèi)及場外申購、贖回數(shù)據(jù)一并進行處理，生成申購、贖回交易待確認數(shù)據(jù)傳送基金管理人第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,（,3,）,T+1,日，中國結算公司深圳證券登記系統(tǒng)根據(jù)場內(nèi)申購、贖回的確認數(shù)據(jù)在投資者的深圳證券賬戶中進行基金份額過戶登記處理，并生成深圳證券交易所場內(nèi)申購、贖回交易回報數(shù)據(jù)發(fā)送相關證券經(jīng)營機構席位。

4,）自,T+2,日起，投資者申購份額可用；,T+N,日（,N,為基金管理人事先約定的贖回資金交收周期，,2N6,），贖回資金可用第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,另外，投資者場內(nèi)申購的基金份額，以投資者的深圳證券賬戶記載，登記在中國結算公司深圳分公司證券登記系統(tǒng)中，托管在證券營業(yè)部；深圳證券賬戶中的基金份額可通過證券營業(yè)部向深圳證券交易所交易系統(tǒng)申報賣出或贖回如果投資者是通過場外申購的基金份額，將以投資者的開放式基金賬戶記載，登記在中國結算公司,TA,系統(tǒng)中，托管在基金管理人或代銷機構處；開放式基金賬戶中的基金份額可通過基金管理人或代銷機構申報贖回，但不可賣出第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,（四）交易,1.,上市開放式基金在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，具體內(nèi)容有：買入上市開放式基金申報數(shù)量應當為,100,份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為,0.001,元人民幣深圳證券交易所對上市開放式基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為,10%,，自上市首日起執(zhí)行2.,投資者可在交易日的交易時間內(nèi)使用深圳證券賬戶通過各交易所會員單位的營業(yè)網(wǎng)點報盤買入和賣出上市開放式基金。

第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,3.,在日常交易中，上市開放式基金與封閉式基金、,A,股、債券等上市證券合并辦理資金清算與交收4.T,日買入基金份額自,T+1,日開始可在深圳證券交易所賣出或贖回第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,（五）轉(zhuǎn)托管,1.,上市開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管2.,投資者擬將托管在某證券營業(yè)部的上市開放式基金份額轉(zhuǎn)托管到其他證券營業(yè)部，可通過系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管辦理3.,投資者如需將登記在證券登記系統(tǒng)中的基金份額轉(zhuǎn)托管到,TA,系統(tǒng)（基金份額由證券營業(yè)部轉(zhuǎn)托管到代銷機構、基金管理人），或?qū)⒌怯浽?TA,系統(tǒng)中的基金份額轉(zhuǎn)托管到證券登記結算系統(tǒng)（基金份額由代銷機構、基金管理人轉(zhuǎn)托管到證券營業(yè)部），應辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管手續(xù)第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回,4.,系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管：,T,日投資者申請轉(zhuǎn)出,T,日轉(zhuǎn)出申報,T,日晚結算公司向轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入方發(fā)送轉(zhuǎn)托管數(shù)據(jù),T+1,日可賣出（在營業(yè)部之間）5.,跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管：,T,日向轉(zhuǎn)出方申請,發(fā)送數(shù)據(jù),T+1,日,TA,系統(tǒng)將處理結果發(fā)銷售機構,T+2,日投資者可贖回。

第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金的認購、交易、申購和贖回,1.,投資者在,ETF,募集期間，認購,ETF,的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認購（網(wǎng)上）、場外現(xiàn)金認購（網(wǎng)下）、網(wǎng)上組合證券認購和網(wǎng)下組合證券認購2.,賬戶：中國結算公司開立的證券賬戶3.,投資者有兩種方式參與證券交易所,ETF,的投資：一是進行申購和贖回；二是直接從事買賣交易第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金的認購、交易、申購和贖回,4.,投資者進行證券交易所,ETF,的申購和贖回，采用份額申購、份額贖回的方式申購：可以用一籃子股票和少量現(xiàn)金,基金份額,贖回：可以用基金份額,一籃子股票和少量現(xiàn)金,買賣：投資者從事基金份額的買賣交易，適用證券交易所有關基金買賣申報、競價、成交、漲跌幅等規(guī)定買賣申報數(shù)量為,100,份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為,0.001,元，實行,10%,的漲跌幅限制第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金的認購、交易、申購和贖回,5.,根據(jù)我國證券交易所的相關規(guī)定，買賣、申購、贖回,ETF,的基金份額時，還應遵守下列規(guī)定：,（,1,）當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；,（,2,）當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；,（,3,）當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額；,（,4,）當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。

第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,四、權證的交易與行權,（一）權證的交易,1.,投資者應使用在中國結算公司開立的證券賬戶（,A,股賬戶）辦理權證的認購、交易、行權等業(yè)務單筆權證買賣申報數(shù)量不得超過,100,萬份，申報價格最小變動單位為,0.001,元人民幣權證買入申報數(shù)量為,100,份的整數(shù)倍2.,當日買進的權證，當日可以賣出第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,四、權證的交易與行權,3.,權證交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計算：,1,）權證漲幅價格,=,權證前一日收盤價格,+,（標的證券當日漲幅價格標的證券前一日收盤價）,125%,行權比例,2,）權證跌幅價格,=,權證前一日收盤價格（標的證券前一日收盤價標的證券當日跌幅價格）,125%,行權比例,4.,權證上市首日開盤參考價由保薦機構計算；無保薦機構的，由發(fā)行人計算，并將計算結果提交證券交易所第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,四、權證的交易與行權,5.,證券交易所在每日開盤前公布每只權證可流通數(shù)量、持有權證數(shù)量達到或超過可流通數(shù)量,5%,的持有人名單6.,在權證交易中，禁止的事項有：權證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權證；標的證券發(fā)行人不得買賣標的證券對應的權證；禁止內(nèi)幕信息知情人員利用內(nèi)幕信息進行權證交易活動，獲取不正當利益；禁止任何人直接操縱權證價格；禁止任何人通過操縱標的證券價格影響其對應權證的價格；禁止任何人通過操縱權證價格影響其對應的標的證券價格。

第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,四、權證的交易與行權,7.,標的證券停牌的，權證相應停牌；標的證券復牌的，權證復牌證券交易所根據(jù)市場需要有權暫停權證交易8.,已上市交易的權證，合格機構可創(chuàng)設同種權證9.,權證存續(xù)期滿前,5,個交易日，權證終止交易，但可以行權第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,四、權證的交易與行權,（二）權證的行權,權證持有人行權的，應委托證券公司（證券交易所的會員）通過證券交易所交易系統(tǒng)申報上海證券交易所規(guī)定，權證行權的申報數(shù)量為,100,份的整數(shù)倍深圳證券交易所規(guī)定，權證行權以份為單位進行申報當日行權申報指令當日有效，當日可以撤銷當日買進的權證，當日可以行權當日行權取得的標的證券，當日不得賣出第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,四、權證的交易與行權,權證行權采用現(xiàn)金方式結算的，權證持有人行權時，按行權價格與行權日標的證券結算價格及行權費用之差價，收取現(xiàn)金其中，標的證券結算價格為行權日前,10,個交易日標的證券每日收盤價的平均數(shù)采用現(xiàn)金結算方式行權且權證在行權期滿時為價內(nèi)權證的，發(fā)行人在權證期滿后的,3,個工作日內(nèi)向未行權的權證持有人自動支付現(xiàn)金差價第三節(jié)基金、權證和可轉(zhuǎn)換債券的相關操作,四、權證的交易與行權,權證行權采用證券給付方式結算的，認購權證的持有人行權時，應支付以行權價格及標的證券數(shù)量計算的價款，并獲得標的證券；認沽權證的持有人行權時，應交付標的證券，并獲得以行權價格及標的證券數(shù)量計算的價款。

采用證券給付結算方式行權且權證在行權期滿時為價內(nèi)權證的，代為辦理權證行權的證券經(jīng)紀商應在權證期滿前的,5,個交易日提醒未行權的權證持有人權證即將期。